رفتن به نوشته‌ها

بررسی 21 ماهه « Fabbaloo


من داده های ارزش گذاری شرکت چاپ سه بعدی هفتگی خود را بررسی کرده ام و نتایج جالبی برای گزارش دارم.

ما گزارش ارزش‌گذاری‌ها (“هزینه خرید کل شرکت”) را در مارس 2021 آغاز کردیم. هر هفته گزارشی از تغییرات آن هفته از طریق تابلوی امتیازات منتشر می‌کنیم. در ابتدا ما تنها هفت شرکت را دنبال می‌کردیم، اما اکنون 25 شرکت را دنبال می‌کنیم، اگرچه برخی از آنها به معنای واقعی کلمه ناپدید شده‌اند.

توجه داشته باشید که ما فقط می توانیم ارزش گذاری شرکت های سهامی عام را محاسبه کنیم، زیرا آنها ملزم به ارسال اطلاعات مالی هستند، در حالی که شرکت های خصوصی این کار را نمی کنند. ما فقط نمی توانیم در مورد آن شرکت های خصوصی مانند Formlabs، Carbon، EOS یا چندین شرکت دیگر بدانیم. فهرست ما همچنین شرکت‌های غول‌پیکری را که پرینت سه‌بعدی تنها یک حاشیه هستند، مانند اچ‌پی و زیراکس، حذف می‌کند، زیرا آن‌ها نمودار را به طرز وحشتناکی به هم می‌ریزند و ممکن است تغییرات آنها ربطی به چاپ سه بعدی نداشته باشد.

همانطور که سال گذشته به پایان رسید، من داده ها را تا پایان دسامبر 2022 بررسی کردم و به نتایج جالبی رسیدم.

یکی از نتایج، انیمیشنی از کل توالی ارزیابی‌ها در 21 ماه گذشته است، و تماشای آن جذاب است:

می‌توانید ببینید که شرکت‌های جدید وقتی وارد بازار شدند و قابل معامله شدند، ظاهر می‌شوند و می‌توانید ببینید که وقتی دیگران ناگهان شکست خوردند یا خریداری شدند، ناپدید می‌شوند.

نوسانات بازار فوق العاده است، زیرا می توانید تغییرات قابل توجهی را از هفته به هفته مشاهده کنید. برخی از شرکت‌ها، مانند Velo3D، مانند یک یویو، نمودار را بالا و پایین می‌کنند، پدیده‌ای که هنوز در توضیح آن ناامید هستیم.

یکی دیگر از مشاهدات بسیار قابل توجه این است که انیمیشن ارزش کل امتیازات را در طول هر هفته ارائه می دهد. در ابتدای سکانس مجموع چیزی بیش از 20 میلیارد دلار آمریکا است، عدد بسیار بزرگی. اما تا دسامبر 2022 مجموع – با شرکت‌های بیشتری در تابلوی امتیازات – به زیر 7 میلیارد دلار کاهش یافت.

این کاهش قابل توجهی از ارزش است، بیشتر از بازار سهام به طور کلی. دلیل این امر این است که سهام‌های فناوری و به‌ویژه شرکت‌های چاپ سه‌بعدی اغلب هنوز از سوی برخی سرمایه‌گذاران با سوء ظن نگاه می‌شوند. این به عنوان یک فناوری جدید در نظر گرفته می شود، حتی اگر چند دهه است که به یک شکل یا آن شکل وجود دارد.

با این حال، می توان گفت که بسیاری از شرکت های موجود در تابلوی امتیازات جدید هستند.

این مرا به فکر واداشت: در این دوره تعدادی شرکت بودند که با «عمومی شدن» وارد بازار شدند. در یک روز مشخص، هر یک از این شرکت ها به طور ناگهانی در بورس ظاهر شدند و سهام آنها مورد معامله قرار گرفت. علاقه سرمایه گذاران باعث شد ارزش سهام – و در نتیجه کل شرکت – افزایش و کاهش یابد.

با این حال، در روز افتتاحیه، بسیاری از سرمایه‌گذاران به این تازه‌واردها پول خرج کردند، به این امید که بعداً افزایش یابند و سود زیادی ایجاد کنند.

اما آیا آنها؟ بیایید نگاهی بیندازیم به هفت شرکتی که در طول دوره مشاهده ما وارد بازار شدند، Xometry، Freemelt، Velo3D، FATHOM، Markforged، Shapeways و Fast Radius.

توجه: همه مقادیر به میلیون دلار آمریکا می باشد.

ارزش گذاری Xometry

Xometry یک شبکه تولیدی است که به طور گسترده از فناوری چاپ سه بعدی استفاده می کند. پس از ورود، آنها اغلب در جایگاه برتر جدول امتیازات ارزیابی شده اند.

  • ارزش هفته افتتاحیه: 2979
  • حداکثر ارزش هفته: 3475
  • حداقل ارزش گذاری هفته: 1386
  • دسامبر 2022 ارزش گذاری: 1440
  • هفته افتتاحیه به تغییر فعلی: -52٪

ارزش ذوب آزاد

Freemelt یک تولیدکننده اروپایی یک سیستم پرینت سه بعدی فلزی است که آزمایش‌کنندگان و آزمایشگاه‌هایی را که روی مواد جدید کار می‌کنند هدف گرفته است.

  • ارزش گذاری هفته افتتاحیه: 95
  • حداکثر ارزش هفته: 106
  • حداقل ارزش هفته: 22
  • دسامبر 2022 ارزش گذاری: 25
  • هفته افتتاحیه به تغییر فعلی: -74٪

ارزش گذاری Velo3D

Velo3D سازنده یک سیستم پرینت سه بعدی فلزی انقلابی است که نیاز به پشتیبانی کمی دارد یا اصلاً نیازی به پشتیبانی ندارد و امکان تولید طرح های پیچیده را فراهم می کند که اغلب در صنعت هوافضا استفاده می شود.

  • ارزش هفته افتتاحیه: 1650
  • حداکثر ارزش هفته: 2240
  • حداقل ارزش هفته: 248
  • دسامبر 2022 ارزش گذاری: 337
  • هفته افتتاحیه به تغییر فعلی: -80٪

ارزش گذاری FATHOM

FATHOM یک سرویس تولیدی است که به طور گسترده از چاپ سه بعدی استفاده می کند و مجموعه ای از تعدادی خدمات تولیدی کوچکتر است.

  • ارزش هفته افتتاحیه: 1109
  • حداکثر ارزش گذاری هفته: 1392
  • حداقل ارزش هفته: 181
  • دسامبر 2022 ارزش گذاری: 181
  • هفته افتتاحیه به تغییر فعلی: -84٪

ارزش گذاری Markforged

Markforged هم چاپگرهای سه بعدی پلیمری فیبر کربن پیوسته و هم پرینترهای سه بعدی فلزی ارزان قیمت را تولید می کند.

  • ارزش گذاری هفته افتتاحیه: 1946
  • حداکثر ارزش هفته: 1967
  • حداقل ارزش هفته: 158
  • دسامبر 2022 ارزش گذاری: 224
  • هفته افتتاحیه به تغییر فعلی: -88٪

Shapeways Valuation

Shapeways اصلی ترین سرویس چاپ سه بعدی مصرف کننده بود، اما در سال های اخیر به بازارهای حرفه ای و صنعتی تغییر مکان داده است.

  • ارزش هفته افتتاحیه: 426
  • حداکثر ارزش هفته: 564
  • حداقل ارزش هفته: 26
  • دسامبر 2022 ارزش گذاری: 27
  • هفته افتتاحیه به تغییر فعلی: -94٪

ارزیابی شعاع سریع

Fast Radius یک سرویس تولیدی بود که به طور گسترده از چاپ سه بعدی استفاده می کرد.

  • ارزش هفته افتتاحیه: 36
  • حداکثر ارزش هفته: 66
  • حداقل ارزش هفته: 12
  • دسامبر 2022 ارزش گذاری: 0
  • هفته افتتاحیه به تغییر فعلی: -100٪

تحلیل ارزش گذاری

من فکر می کنم شما می توانید یک الگوی قوی در اینجا ببینید. هر یک از این شرکت‌های تازه سهامی عام متحمل ضررهای هنگفتی در ارزش‌گذاری در طول عمر کوتاه خود شده‌اند.

یک شرکت، Fast Radius، در واقع ناپدید شده است، بنابراین ارزش فعلی آنها صفر است. این شرکت نتوانست از آن استفاده کند و سرمایه گذاران اولیه خود را ناامید کرد.

حتی رهبر این لیست، Xometry، از روز افتتاحیه خود متحمل کاهش قابل توجهی در ارزش شد و تقریباً نیمی از ارزش خود را از دست داد.

در گذشته، من نمی خواهم یکی از آن سرمایه گذاران اولیه در هیچ یک از این شرکت ها باشم.

در حالی که سرمایه‌گذاران ضعیف هستند، ممکن است در واقع زمان خوبی برای خود شرکت‌ها بوده باشد: اگر بعداً سهامی عام می‌شدند، ممکن بود سرمایه‌گذاری کمتری دریافت کنند. در واقع، چندین شرکت دیگر بودند که من انتظار داشتم وارد بازار شوند، اما همه آنها این کار را به تعویق انداختند، بدون شک منتظر افزایش دوباره بازار بودند.

اگر بخواهیم منصفانه باشیم، کل بازار به طور قابل توجهی در این مدت افت کرده است. برای اینکه ببینم این چه تاثیری بر هفت شرکت فوق داشته است، کل افت ارزش در طول دوره را برای کل تابلوی امتیازات محاسبه کردم و متوجه شدم که 66٪ است. همانطور که می‌توانید تصور کنید، اکثر شرکت‌های موجود در تابلوی امتیازات ارزش‌گذاری‌های شدیدی داشته‌اند.

جدای از Xometry، این شرکت ها هنوز هم تا حدودی بدتر از میانگین امتیازات بودند.

با این وجود، این صرفاً نقطه‌ای در تحلیل زمانی است و بدون شک در هفته‌های آینده شاهد نوسانات زیادی خواهیم بود.



منبع

منتشر شده در اخبار پرینتر و چاپ سه بعدی