یک بار دیگر نگاهی به ارزش گذاری شرکت های بزرگ چاپ سه بعدی در هفته گذشته انداخته ایم.
شرکت های سهامی عام ملزم به ارسال گزارش های مالی خود و همچنین حضور در بازارهای سهام هستند. از آنجا می توانیم ارزش کل شرکت آنها را با ضرب قیمت فعلی سهام در تعداد سهام موجود محاسبه کنیم. این عدد ارزش بازار است و نشان دهنده ارزش فعلی شرکت است.
این تعداد زیادی از شرکت ها را با هم مقایسه می کنند، زیرا می توان از ارزش بازار برای ارائه قابلیت های بیشتر برای شرکت استفاده کرد. به عنوان مثال، سهام می تواند به عنوان وثیقه برای یک وام استفاده شود. این مانورها و مانورهای مشابه می‌تواند پول نقدی تولید کند که شرکت با آن پروژه‌های جدیدی را انجام دهد.
به عبارت دیگر، همان طور که می دانیم، «کلید بازار» بسیار مهم است.
ممکن است فکر کنید نظارت هر هفته بر این شرکت‌ها مهم نیست، زیرا ارزش آنها تنها زمانی مشخص می‌شود که سهام فروخته شود. با این حال، گهگاه رویدادهایی برای شرکت ها اتفاق می افتد که باعث افزایش و کاهش ارزش آنها می شود، و این پست هفتگی جایی است که ما چنین مواردی را دنبال می کنیم.
توجه داشته باشید که لیست ما در اینجا شامل همه شرکت های اصلی چاپ سه بعدی نمی شود. همه شرکت‌های چاپ سه‌بعدی به صورت عمومی معامله نمی‌شوند، و بنابراین ما نمی‌توانیم به طور رسمی اندازه واقعی آنها، مانند EOS را بدانیم. سایرین، مانند اچ‌پی یا زیمنس، بخش‌های چاپ سه‌بعدی بسیار بزرگی دارند، اما بخشی از شرکت‌های بسیار بزرگتر هستند و ما نمی‌توانیم اندازه واقعی فعالیت‌های چاپ سه‌بعدی آنها را بدانیم.
بیایید نگاهی به شرکت های چاپ سه بعدی در لیست این هفته بیندازیم.
تابلوی چاپ سه بعدی
| رتبه | شرکت | کلاه لبه دار | CHG |
| 1 | سیستم های سه بعدی | 1,312 | -30 |
| 2 | استراتاسیس | 1011 | -19 |
| 3 | Protolabs | 827 | -46 |
| 4 | زومتری | 711 | -80 |
| 5 | ابعاد نانو | 669 | -44 |
| 6 | دسکتاپ فلزی | 657 | -6 |
| 7 | راه حل های SLM | 646 | +112 |
| 8 | Velo3D | 435 | -9 |
| 9 | ماد شدن | 434 | -45 |
| 10 | مارک فورجد | 190 | -20 |
| 11 | FATHOM | 97 | -9 |
| 12 | غذاهای استیکولدر | 45 | 0 |
| 13 | ماسیویت | 40 | -0 |
| 14 | آزاد ذوب | 30 | -1 |
| 15 | تیتومیک | 21 | +0 |
| 16 | شکل گیری ها | 20 | -1 |
| 17 | voxeljet | 17 | -1 |
| 18 | Sygnis | 12 | +0 |
| 19 | راه حل های افزودنی سیگما | 11 | 0 |
| 20 | AML3D | 11 | +1 |
| 21 | آزمایشگاه شفق قطبی | 5 | +0 |
| 22 | تینکرین | 1 | +0 |
| جمع | 7202 | -199 |
این هفته شاهد کاهش جزئی در جدول امتیازات زیر سه درصد بودیم که بیشتر به دلیل تأثیرات کلی بازار بود.
البته استثناهایی هم وجود داشت که باید در مورد آنها صحبت کنیم.
Xometry، دارنده طولانی مدت مقام اول در جدول امتیازات، ده درصد ارزش خود را در این هفته از دست داد. این احتمالاً ادامه افت بسیار چشمگیر آنها از هفته دیگر است که تقریباً نیمی از ارزش خود را از دست دادند.
SLM Solutions در این هفته ارزش باورنکردنی 21 درصد افزایش یافت. اگرچه این امر قابل توجه به نظر می رسد، اما در واقع به نظر می رسد که پس از اندکی افت در پایان سال، بهبودی به سطوح قبلی در ماه های گذشته داشته باشد.
در نهایت، من فکر کردم که با دو شرکت مورد بحث از هفته گذشته چه اتفاقی می افتد: Stratasys و Nano Dimension. همانطور که ممکن است به خاطر داشته باشید، Nano Dimension ناخواسته پیشنهادی ناخواسته به Stratasys برای تصاحب شرکت با استفاده از صندوق جنگی 1.1 میلیارد دلاری خود ارائه کرد. چنین حرکاتی مطمئناً قیمت سهام را به اطراف سوق خواهد داد، پس چه اتفاقی افتاد؟
در یک روز پس از عرضه هفته گذشته، ارزش Nano Dimension کاهش یافت، در حالی که ارزش Stratasys افزایش یافت. این نشان می دهد که بازار احساس می کرد که این پیشنهاد بسیار کم است.
هفته گذشته شاهد کاهش بیشتر ارزش‌گذاری شرکت‌ها به دلیل شرایط بازار بودیم، اما ارزش Stratasys به اندازه میانگین کاهش پیدا نکرد، در حالی که Nano Dimension دو برابر میانگین امتیازات کاهش یافت. از زمان پیشنهاد ناخواسته، ارزش Nano Dimension 129 میلیون دلار کاهش یافته است.
به نظر می رسد احتمالا Stratasys این پیشنهاد را رد کند یا شاید ارزش بسیار بالاتری را برای Nano Dimension پیشنهاد کند. با این حال، Nano Dimension اساساً از کل موجودی پول نقد خود در پروپوزال استفاده می کند و پول نقد بیشتری برای پیشنهاد افزایش یافته ندارد. یعنی، مگر اینکه از طریق عرضه عمومی جدید یا معاملات جانبی، پول نقد بیشتری تولید کنند.
با این وجود، به نظر می‌رسد که Nano Dimension برای ایجاد یک “Nano Stratasys” جدید آماده است، همانطور که یواو استرن، مدیر عامل Nano Dimension در یک ویدیوی طولانی توضیح داد:
استرن در مورد مدیریت فعلی Stratasys حرف های بسیار محکمی برای گفتن داشت که نمی توانم تصور کنم آنها را متقاعد به پذیرش این پیشنهاد کند.
استرن توضیح می دهد که آنها قصد دارند مستقیماً به سهامداران استراتاسیس با پیشنهاد خود مراجعه کنند، در صورتی که هیئت مدیره استراتاسیس آن را رد کند. با این حال، با توجه به رفتار بازار در این هفته، به رغم توضیحات استرن، گمان می‌کنم که این پیشنهاد برای بسیاری بسیار کم باشد.
من همچنین نمی دانم چرا Nano Dimension، یک شرکت با 1.1 میلیارد دلار پول نقد، تنها 669 میلیون دلار آمریکا ارزش گذاری شده است؟ آیا کسی نمی تواند کل شرکت را به این قیمت بخرد، آن را تعطیل کند و بانک را با سود فوری 400 میلیون دلاری خالی کند؟ همچنین، Nano Dimension مالک 14.5 درصد از Stratasys است و ارزش آن قطعه در حال حاضر 145 میلیون دلار است و احتمالاً بخشی از ارزش Nano Dimension به ارزش 669 میلیون دلار است، جدا از عملیات خود. اینجا چیزی خیلی خیلی اشتباه به نظر می رسد.
تغییرات آتی
شرکتی که قرار بود ظاهر شود Essentium بود که اعلام کرد قصد دارد از ادغام SPAC برای راه اندازی در NASDAQ استفاده کند. با این حال، این معامله به حالت تعلیق درآمده است، بنابراین ما نمی‌دانیم که گام‌های بعدی این شرکت چه خواهد بود.
یکی از شرکت هایی که من شروع به تماشای آن کرده ام این است آیکون، سازنده پرینترهای سه بعدی ساخت و ساز در تگزاس. این شرکت خصوصی سرمایه گذاری قابل توجهی به مبلغ تقریباً نیم میلیارد دلار افزایش داده است. در آن سطح، به احتمال زیاد آنها در یک مقطع زمانی در مورد انتقال به بازارهای عمومی بحث خواهند کرد، که مطمئناً آنها را در صدر جدول امتیازات ما یا نزدیک به آن قرار می دهد.
شرکت دیگری که به نظر منطقی می رسد عمومی شود VulcanForms است، یک سرویس تولیدی با استفاده از فرآیند پیشرفته چاپ سه بعدی فلز. در حال حاضر ارزش آنها به صورت خصوصی بیش از 1 میلیارد دلار است و عرضه عمومی می تواند باعث شود که این ارزش حتی بیشتر شود.
اگر از سایر شرکت‌های چاپ سه‌بعدی سهامدارانی که باید در تابلوی امتیازات ما باشند اطلاع دارید، لطفاً به ما اطلاع دهید!
دیگران در صنعت
در حالی که شرکت‌های دولتی را دنبال می‌کردیم، فراموش نکنید تعدادی از شرکت‌های خصوصی هستند که در هیچ بورسی ظاهر نمی‌شوند. این شرکت های خصوصی احتمالاً ارزش قابل توجهی دارند، فقط این است که ما نمی توانیم در هر لحظه دقیقاً بدانیم که چیست. شرکت های مشکوک بزرگتر شامل EOS، Carbon و Formlabs هستند.
شاید روزی برخی از آنها در لیست بازیکنان اصلی ما ظاهر شوند.
شرکت های مرتبط
در نهایت، تعدادی از شرکت ها هستند که عمیقاً در صنعت چاپ سه بعدی مشغول هستند، اما این فعالیت تنها بخش کوچکی از عملیات آنها است. بنابراین منصفانه نیست که آنها را در لیست های بالا قرار دهیم زیرا ما واقعاً نمی دانیم که فعالیت های چاپ سه بعدی واقعی آنها کجاست.